出口退税取消在即 铜铝加工行业加速洗牌
12月1日起，我国将取消对部分铝材、铜材产品的出口退税政策。过往高达13%的退税率生变，无疑将使行业直面显著成本变化。受铝材出口取消退税政策影响，叠加氧化铝期货资金情绪遭抑制，近两周来沪铝价格整体呈现震荡走低的态势。截至11月26日收盘，沪铝主力合约2501收报20560元／吨，较月初高点已下落近6%。
记者近日采访了解到，以当前国内原铝价格，叠加单吨4000元的加工费粗算，退税政策取消后，生产端成本将增加近3000元／吨，而成本向下游传导尚需时日，短期内国内铝材出口或面临亏损。
不过受访人士多指出，出口退税政策取消，也侧面反映出行业对我国铜铝材海外需求坚挺的信心。长期看来，此番政策调整，将改善过往我国基础能源材料低价出口的状况，缩减国内生产和海外生产的产品价差。政策也大概率会加速铜铝行业洗牌。企业应适应国内制造业转型升级的要求，提高产品竞争力，减少对政策补贴的依赖。在欧美国家经济发展早期，退税政策曾被普遍运用。我国加入WTO后，为扶持国内产业发展，对部分行业施行了出口退税政策，铜、铝材产品位列其中。
然而今年11月15日，财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，取消了对铝材、铜材等产品出口退税，自2024年12月1日起实施。据阿拉丁（ALD）分析，此次取消出口退税的产品清单中，共涉及铝板带、铝箔、铝管、铝管附件及部分铝条杆型材等24个税号。而2023年，涉及本次取消出口退税的铝材出口量共计523.67万吨，在全部铝材出口量中的占比高达99.04%。
众所周知，通过出口退税，企业可以获得一部分税款返还，从而降低出口成本，增强在国际市场上的竞争力，同时也有助于稳定企业的外汇收入，降低出口收汇风险。通过鼓励出口，可以带动国内相关产业的发展，促进就业和经济增长。同时，我国制造业已经进入高质量发展阶段，传统来料加工或进料加工的低端模式利润越来越薄，取消或下调部分加工产品出口退税，意味着引导企业提高产品附加值，从而提高竞争力，减少对政策补贴的依赖。
卓创资讯分析师米延滨认为，取消退税是提高铝加工产业收益重要的一步，也将促进铝加工产业积极向下游延伸，继续做强国内铝深加工产业链。同时，基于我国已经趋近于成熟的铝工业循环体系，出口产品在国际上具有较强竞争力，能够消化掉出口政策调整带来的冲击。
在资本市场上，出口退税取消，近日来已成为铜、铝行业上市公司备受关注的话题。北方铜业近日在投资者互动平台上就回复提问称，公司新建高性能压延铜带箔及覆铜板项目主要产品为铜板带、压延铜箔，但产品目前仅在国内销售，且铜板带、压延铜箔收入占公司整体收入比重较小，取消出口退税政策目前对公司未产生重大影响。“今年铜价获得显著上涨。目前矿山的生产利润水平是最高的，且铜价上涨有利于矿山生产经营。但对于铜冶炼企业来说，价格上涨虽有利于企业经营销售，但考虑到原料价格较高，实际生产利润反而会出现一定程度倒挂，尤其是中小铜冶炼企业，生产亏损更为突出。”
与铜产业链类似，近月来由于氧化铝成本持续上涨，铝冶炼企业成本快速提升，已经有少量高成本地区产能开始进入亏损区间。此番出口退税政策变动后，下游加工企业亦将迎来亏损局面。卓创资讯监测的数据显示，截至10月31日，2024年中国电解铝利润均值为1827.74元／吨，较2023年增加481.47元／吨，增幅35.76%，利润最高值出现在4月份，利润均值为3050.2元／吨，最低值出现在2月份，利润为973.8元／吨。
而据SMM（上海有色网）测算，国内铝加工企业疫情后多采用国内铝价作为基价和外商签单，按照单吨加工费4000元／吨算，实际出口价格为20850（SMM11月15日现货铝价）+4000=24850元／吨，叠加13%退税为24850/（1+13%）*13%=2859元／吨，企业实际收入2859+24850=27709元／吨。“在11月底之前，国内或出现集中抢出口的情况。企业只有做好自身产品质量，提升附加值，才能在新形势下提高市场竞争力。”他说。
刘培洋也判断，随着政策调整，铜铝材出口成本增加，出口订单价格上涨，将直接减少出口利润，外贸订单流失率增加。预计11月份的相关产品出口数量将出现翘尾增长，12月的出口数量大幅回落，明年的出口不确定性增强。经过不断博弈，后期将推动国际价格上涨、国内价格回落，直至市场达到相对平衡区间。
这一过程中，对于企业而言，一要主动与海外客户协商交流，稳定客户，探讨如何承担取消退税带来的成本增加。二要积极调整经营策略，主动转变出口方式，包括铜加工企业将产品出口调整为来料加工或者进料加工，稳定铜铝产品出口盘面。三要加快培育新质生产力，加强原材料和产品的价格风险管理，在内外比价下降的情况下，需要做好产品的价值保值，提高运营效率和降低原材料成本，提高市场的核心竞争力。